国内外经济形势变化-物流聚焦-环球运费网

近期全球流动性的紧缺是人民币对美元即期汇率连续触及交易区间下限的重要原因。之所以会造成全球美元需求突然增加而人民币需求相对回落是国内外经济形势最新发展的结果。
　　第一，欧元区主权债务危机的不断演绎。欧洲商业银行大量持有出现债务问题的欧洲五国国债，希腊国债的减记已经冲击了欧洲商业银行流动性。欧债危机解决方案不断受到一些因素的干扰，持续打击市场信心，特别是明年2-3月间是五国国债集中到期的高峰。上述因素使得全球风险不断上升，导致全球资本从新兴经济体不断回流至欧美市场，以满足欧洲市场对资金的需求。11月30日全球六大央行携手向市场注入流动性也是为了弥补欧洲市场的资金缺口。简言之，国际市场美元流动性相对紧缺是人民币对美元汇率连续“跌停”的国际因素。
　　第二，从国内方面来看，首先,8月以来物价水平的快速回落遏制了人民币实际汇率快速升值的势头;其次，由于下半年以来外围经济形势的恶化，我国出口增速已降至15%左右，明年出口形势将比今年更加严峻，从促进出口的角度看，货币当局亦无对人民币汇率持续回落进行干预的主动性;再次，经过改革开放三十余年的建设，我国经济总量已跃居世界第二，基数增长会导致同比增速的放缓和经济潜在增长率的回落，因此未来中国经济增速将从过去的高增速中回到一个相对中性的增速区间内，这意味着未来人民币升值速度也将随之放缓。